2026-01-10
Если спросить на улице, многие, наверное, скажут про батарейки или металлургию. Но реальная картина, особенно в последние лет семь-восемь, куда сложнее и интереснее. Тут есть нюансы, которые видишь только когда сам крутишься в поставках, общаешься с заводами и пытаешься понять, куда ветер дует. Попробую разложить по полочкам, как это выглядит изнутри, без глянца.
Да, с него все начинают. Литий-ионные аккумуляторы, особенно для электромобилей. Казалось бы, всё просто: растёт производство машин — растёт спрос на кобальт в составе катодных материалов (вроде NMC или NCA). Но тут первый подводный камень: технология постоянно меняется. Пять лет назад доля кобальта в катодах была существенно выше. Сейчас тенденция — снижать содержание кобальта, чтобы меньше зависеть от его цены и геополитики. Поэтому говорить, что главный покупатель — это всегда и исключительно производители аккумуляторов, не совсем верно. Он главный по объёмам, но не по стабильности аппетитов. Его спрос очень цикличен и чувствителен к технологическим сдвигам.
Я помню, как в 2018-2019 годах был настоящий ажиотаж, цены взлетели, все искали долгосрочные контракты. А потом — спад, переизбыток на складах. Многие, кто закупился по высоким ценам, потом сидели на запасах и считали убытки. Это важный урок: объём закупок оксидов для батарей огромен, но прогнозировать его — та ещё задача. Нужно следить не только за автопромом, но и за патентами, анонсами новых химических составов от гигантов вроде CATL или LG Chem.
Ещё один практический момент — требования к чистоте. Для аккумуляторных применений нужны оксиды высокой чистоты, часто 4N (99.99%) и выше. Контроль по примесям — строжайший, особенно по никелю, меди, железу. Не каждый производитель оксидов может стабильно выдавать такой продукт. Мы, например, через это проходили, когда только начинали работать с одним корейским концерном — каждая партия сопровождалась ворохом сертификатов и испытаний. Бумажной работы было больше, чем логистической.
Вот этот сегмент часто недооценивают в аналитических обзорах, а зря. Пока все смотрят на хайп вокруг электромобилей, производители жаропрочных сплавов, твердых сплавов (для режущего инструмента) и магнитных материалов тихо, но уверенно берут свой объём. Их потребление не такое взрывное, но зато предсказуемое. Это основа, фундамент рынка.
Здесь требования к продукту другие. Часто подходит оксид с чистотой 2N-3N. Но ключевое — стабильность физических характеристик: гранулометрический состав, насыпная плотность. Для производства карбидных инструментов или суперсплавов для турбин важно, чтобы порошок вел себя одинаково от партии к партии при прессовании или напылении. С этим бывают сложности, особенно если поставщик меняет технологический процесс в погоне за экономией.
У нас был случай с поставкой для одного уральского завода, производящего литые лопатки турбин. Они жаловались на нестабильность усадки при спекании. Оказалось, проблема была не в основном составе, а в следах кальция от конкретного способа осаждения у нашего субпоставщика. Пришлось глубоко влезать в процесс и фактически подбирать для них отдельную технологическую ветку. Это к вопросу о том, что ?просто оксид кобальта? — это миф. Для каждого применения он свой.
Это область, где объёмы могут быть не гигантскими, но цена вопроса и требования к качеству зашкаливают. Оксиды кобальта используются как катализаторы в нефтехимии (гидродесульфуризация, например), в синтезе органических соединений, в производстве пигментов для стекла и керамики.
Здесь покупатель — это часто не крупный завод, а исследовательский центр или высокотехнологичное малотоннажное производство. Их запросы специфичны: определённая кристаллическая модификация (Co3O4 или CoO), удельная поверхность, каталитическая активность по конкретной тестовой реакции. Работа с такими клиентами требует гибкости и технической поддержки. Нельзя просто отгрузить тонну стандартного продукта.
Например, для сегмента катализаторов критически важна воспроизводимость удельной поверхности. Мы наладили сотрудничество с одним НИИ, который занимается процессами окисления. Для них мы по сути делаем ?полуфабрикат? с очень узким диапазоном характеристик, который они дальше активируют. Прибыль с килограмма высокая, но и трудозатраты на контроль и согласования соответствующие. Это не масс-маркет.
Раньше, лет десять назад, карта покупателей выглядела иначе. Сильно зависели от Европы и Америки. Сейчас, очевидно, центр тяжести сместился в Азию. Китай — это не только крупнейший потребитель, но и огромный перерабатывающий хаб. Много оксидов и гидроксидов кобальта туда уходит для производства прекурсоров катодных материалов (таких как NMC-прекурсоры), которые потом могут поставляться куда угодно.
Но тут есть тонкость. Работать напрямую с китайскими гигантами вроде GEM или Huayou Cobalt — задача для крупных игроков с долгосрочными контрактами и большими объёмами. Для компаний поменьше, вроде нас, интереснее могут быть вторые эшелоны или специализированные производители. Или же, как в нашем случае, позиционирование как надежного поставщика специфических сортов для других рынков. Наша компания, ООО Чэнду Ицю Химические Материалы, с её roots от Лешань Нью Пентиум и Чэнду Бэйхэ, как раз из таких. Мы не гоняем миллионы тонн, но можем закрыть потребность в качественном продукте с определёнными параметрами, что подтверждается нашим сайтом https://www.eqchem.ru, где видна наша специализация на химическом сырье, включая нишевые продукты.
Также стал заметнее рост спроса внутри самой Африки (где, собственно, добывается большая часть сырья). Появляются локальные перерабатывающие мощности, например, в ДР Конго или Марокко. Это меняет логистические цепочки. Вместо схемы ?Африка — Китай — весь мир? появляются более короткие маршруты. За этим нужно внимательно следить.
Так кто же главный покупатель? Если считать по чистой статистике тоннажа в 2023-2024 годах, то, безусловно, индустрия аккумуляторов. Но если смотреть на устойчивость бизнеса, на предсказуемость заказов, то стабильная металлургия и сплавы дают фору. А для рентабельности небольших партий незаменимы высокомаржинальные нишевые применения.
Поэтому правильный ответ, на мой взгляд, лежит в диверсификации. Ни один уважающий себя поставщик оксидов кобальта не должен завязываться на одного ?главного? покупателя из одной отрасли. Риски слишком высоки. Нужно формировать портфель клиентов из разных секторов. Это как в финансах — нельзя все яйца в одну корзину.
Наша практика это подтверждает. Когда в прошлом году в сегменте прекурсоров для батарей случился спад, нас выручили контракты с производителями твердых сплавов и керамики. Они не приносят сенсационных прибылей в моменте хайпа, но они обеспечивают стабильный cash flow, который позволяет пережить отраслевые циклы. И именно для работы с таким разнородным спросом важно иметь не просто товар на складе, а глубокое понимание, для чего именно нужен оксид твоему клиенту. Это и есть главный навык в этом бизнесе — не продавать Co3O4, а решать проблему клиента с помощью Co3O4 с конкретными свойствами. Всё остальное — детали.
